Новости Петербурга

"Дело": "ПетерСтар": переоценка ценностей. За 71% акций компании заплатят 200 млн долл.

11:20:40, 15 ноября 2004
Венчурный фонд Emergent Telecom Ventures и люксембургский офшор First National Holding (FNH) намерены заплатить около 200 млн долл. за 71-процентный пакет акций "ПетерСтара", крупнейшего альтернативного оператора телефонной связи Северо-Запада, пишет газета "Дело". Пока неясно, кто из покупателей обретет контроль за "ПетерСтаром". Заявленная сумма сделки почти в 1,5 раза превышает оценочную стоимость ценных бумаг "ПетерСтара". Отраслевые аналитики полагают, что капитализация компании составляет в пределах от 150 млн долл. до 200 млн долл. Следовательно, 71-процентный пакет акций телефонного оператора должен стоить порядка 100-140 млн долл. Интерес к "ПетерСтару" также проявляли АФК "Система" и Альфа-групп. Причем сообщалось, что "Система" готова раскошелиться на 160 млн долл., чтобы стать мажоритарным акционером регионального телекоммуникационного предприятия. Но когда цена вопроса подскочила до 200 млн долл., российские финансово-промышленные группы спасовали. Нынешний мажоритарный владелец "ПетерСтара" - американская инвестиционная корпорация Metromedia International Group Inc. (MIG), контролируемая финансовым голиафом Джоном Клюге, - в 2002-2003гг. балансировала на грани банкротства. Тогда MIG взял курс на продажу "непрофильных активов" ("Дело" подробно писало об этом). Однако бремя долговых обязательств (в 2007г. предприятие должно выплатить по облигациям 152 млн долл.) оказалось слишком тяжелым для Metromedia, и инвесткорпорация решила вовсе "выйти из игры". Помимо "ПетерСтара", MIG также владеет 34% акций грузинской GSM-компании Magticom. В результате предстоящей сделки - если таковая состоится - ценные бумаги этого сотового оператора достанутся фирмам Capital International Private Equity Fund IV LP и Baring Vostok Capital Partners (Cyprus). Согласно официальным материалам MIG, купля-продажа "ПетерСтара" и Magticom произойдет путем приобретения самой инвесткорпорации. Консорциум инвесторов в составе Emergent Telecom, FNH, Capital International и Baring Vostok изъявил готовность заплатить за Metromedia около 300 млн долл. "Примерно 2/3 из этих средств будет заплачено за 71-процентный пакет акций "ПетерСтара", - сказал в интервью TheDeal.com Мохамед Амерси, сооснователь Emergent Telecom. Господин Амерси подчеркнул, что инвесторы "прекрасно знают, за что платят деньги". По его словам, рынки мобильной связи в Западной Европе уже вплотную приблизились к точке насыщения, за которой у "сотовиков" резко сократятся темпы прироста абонентских баз и снизятся фундаментальные финпоказатели. В то же время, как полагает Мохамед Амерси, у телекоммуникационного сектора Восточной Европы имеется большой потенциал для роста. Он отметил, что в странах бывшего соцлагеря, где совсем недавно львиную долю абонентов обслуживали морально и технически устаревшие телефонные сети, ныне идет активное строительство самых современных телекоммуникационных комплексов. Такие новейшие сети (которые, как правило, развиваются и эксплуатируются альтернативными операторами) пользуются растущим спросом у бизнеса и частных клиентов. Ранее высказывались предположения, что "главную скрипку" в купле-продаже 71%-ного пакета акций "ПетерСтара" играет FNH. Этот люксембургский офшор является мажоритарным акционером петербургской группы компаний "Телекоминвест", которой принадлежат остальные 29% акций региональной телефонной компании. Между тем, есть веские основания полагать, что роль FNH и "Телекоминвеста" в этой сделке, мягко говоря, преувеличена. Во-первых, у люксембургского офшора имеются более важные объекты для инвестиций, нежели "ПетерСтар". К примеру, федеральный GSM-оператор "МегаФон", испытывающий острый дефицит оборотных средств. Или транзитный оператор "Петербург Транзит Телеком" (ПТТ), который при 100-миллионных долларовых допинвестициях (коль скоро First National Holding сумел изыскать такие средства) вполне мог бы составить конкуренцию "ПетерСтару" в борьбе за корпоративных пользователей. Во-вторых, интересы Emergent Telecom и FNH при оформлении сделки будет представлять юридическая фирма Dickstein Shapiro Morin & Oshinsky LLP. Между тем, Джеффри Питер Гальмонд, который является самопровозглашенным хозяином First National Holding, также числится учредителем датской адвокатской фирмы J.P. Galmond & Co. Если господин Гальмонд играет "первую скрипку" в купле-продаже "ПетерСтара", почему он привлек к оформлению сделки сторонних юристов? Наконец, в-третьих, фонд Emergent Telecom выглядит слишком крупным игроком, чтобы довольствоваться второстепенными ролями. В числе соучредителей предприятия - Хуан Виллалонга, бывший гендиректор и экс-председатель Совета директора испанского телекоммуникационного гиганта Telefonica. Вместе с Мохамедом Амерси господин Виллалонга участвовал в создании консорциума TeleFAM, который в 1996г. претендовал на блокпакет акций российского телефонного холдинга "Связьинвест". Кроме того, Мохамед Амерси является сооснователем венчурного фонда Gramercy Communications Partners, который управляет телекоммуникационными активами стоимостью 1,3 млрд долл. Если Emergent Telecom действительно получит контроль за "ПетерСтаром", от этого выиграет, в первую очередь, рынок (и, как следствие, потребители). Венчурный фонд располагает инвестициями, необходимыми для развития телефонной компании. Emergent Telecom будет заинтересован в усилении позиций, в первую очередь, "ПетерСтара" - даже если это приведет к ослаблению других участников рынка. Скорее всего, фонд захочет сохранить команду управленцев телефонной компании - Виктора Кореша, Евгения Андреева, Артура Акопьяна, Стивена Гарднера и др., а также ее стратегический курс "на регионы". Ведь, судя по крупной премии, которую фонд готов заплатить за "ПетерСтар", в Emergent Telecom позитивно оценивают нынешнюю деятельность регионального оператора.

РБК

отзывы написать

Написать отзыв

Внимание! Если вы зарегистрированы, вы можете оставлять сообщения с аватаром и возможностью получения личных сообщений

Rambler's Top100