Новости Петербурга

ПСБ: Корпорации. Аналитический отчет.

16:50:07, 08 февраля 2005
Аналитическое управление ОАО "Промышленно-строительный банк" предлагает обзор корпоративных ценных бумаг. РЫНОК АКЦИЙ: В понедельник после достижения индексом РТС уровня 660 пунктов по рынку акций вновь "прокатилась" волна фиксации прибыли спекулянтами, а индекс РТС достиг краткосрочного уровня сопротивления: по итогам дня индекс РТС незначительно вырос до уровня 656,6 пункта, хотя внутри торговой сессии поднимался выше 660 пунктов. Обороты торгов за день были средними на уровне 26,1 млн долл.; обороты на ММВБ также были значительными на уровне 10,5 млрд руб. Среди тенденций, формировавшихся вчера на рынке, прежде всего стоит отметить коррекцию вниз акций телекоммуникационного сектора - "Ростелекома" и региональных "телекомов". Таким образом, рост "телекомов", продолжавшийся в течение последних полутора недель приостановился. По нашим ожиданиям, в будущем продолжение роста "телекомов" возможно при появлении новых позитивных новостей о приватизации ОАО "Связьинвест". Акции Газпрома продолжали снижаться в связи с отсутствием определенности в отношении сроков и параметров слияния с "Роснефтью". Из общей понижательной тенденции выделились акции "Северстали", за день подорожавшие в РТС на 3,5%, что связано с благоприятными результатами деятельности компании в 2004г. Рекомендации: В связи с ожидаемым нами ростом спроса со стороны западных инвестиционных фондов до конца первого квартала потенциал роста по-прежнему сохраняют акции ретиональных АО-энерго, в будущем преобразуемых в ОГК. Среди бумаг, сохраняющих значительный фундаментальный потенциал для роста в долгосрочной перспективе, можно отметить акции "Норильского никеля". За последний месяц индекс РТС, выросший на 8,4%, по темпам роста опережал большинство основных мировых фондовых индексов, уступая лишь венгерскому индексу BUX, рост которого за последний месяц составил 9,5%. В целом за последний месяц можно отметить рост большинства основных мировых фондовых индексов. В настоящее время по всем бумагам из списка ежедневного технического мониторинга рекомендовано поддержание длинных позиций. В ближайшие недели, отсутствие движущих новостей, рынок, вероятно удержится вблизи текущих уровней. Факторами поддержки рынка остаются позитивные ожидания роста спроса со стороны нерезидентов в среднесрочной перспективе в связи с недавним повышением суверенного рейтинга РФ до инвестиционного уровня агентством Standard & Poor's, а также по-прежнему высокий уровень ликвидности на рынке. По оценке аналитиков ПСБ, в случае отсутствия нового тормозящего негатива в виде значительных налоговых претензий, в течение первого квартала рынок сохраняет шансы удержаться вблизи нового индикативного уровня 660 пунктов по индексу РТС. РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ: Вчера на рынке корпоративных облигаций прошло коррекционное движение. После уверенного роста прошлой недели произошло снижение цен ряда облигаций. В центре внимания оказались облигации Газпром-5, потерявшие в цене 0,7%, Газпром-3 (-0,38%) а также облигации ОМЗ-4 (-0,39%). Несмотря на состоявшееся снижение по облигациям Газпрома, мы продолжаем рекомендовать их к покупке ввиду сохранения по ним широкого спрэда к индикативным бумагам. Инвесторы одновременно сыграли на данных о замедлении экономического роста в краткосрочной перспективе (в данном случае - на данных по безработице) и обещании того, что ФРС не допустит доведения до критического положения дел в макроэкономике. На сегодняшний день информационный фон рынка облигаций на наш взгляд умеренно-позитивный. Улучшить оценку фона позволило получение полного инвестиционного признания. Сдерживают рост рынка долгосрочные опасения по поводу долгосрочного роста ставок в США и возможность проявления международных рисков, связанных с продажей "Юганскнефтегаза". Рекомендации: Больше всего выглядят привлекательными для инвестирования облигации II-го эшелона На фоне других бумаг первого и второго эшелона более интересно смотрятся Газпром А3, "Алроса-19", "Русский стандарт-2", ЮТК-1, спрэд по которым заметно расширился. В то же время заметно перекупленными выглядят "РусалФин-1", "Уралсвязьинформ-2", "СзТелек-2", "Дальсвязь-1". По облигациям третьего эшелона (к которому относятся: ГТ-ТЭЦ, СЗЛК, "Парнас") динамика спрэдов находится в рамках бокового движения. Среди перекупленных бумаг третьего эшелона, чья низкая доходность не соответствует высокому кредитному риску: ИНТЕКО-1, ГТ-ТЭЦ "Энерго-2", "ПИТ Инвестментс-1".

РБК

отзывы написать

Написать отзыв

Внимание! Если вы зарегистрированы, вы можете оставлять сообщения с аватаром и возможностью получения личных сообщений

Rambler's Top100