Новости Петербурга

ПСБ: Аналитический обзор. Макроэкономика.

11:32:03, 04 марта 2005
В последние дни продолжают дебаты об изменении налоговой политики. Премьер-министр РФ Михаил Фрадков заявил, что не отказывается от мнения о необходимости снизить ставку налога на добавленную стоимость. По заявлению М. Фрадкова в четверг на заседании совета по предпринимательству и конкурентоспособности, комиссия по подготовке бюджета-2006г. в субботу рассмотрит вопросы компенсации выпадающих доходов от налоговой реформы. Денежный рынок. Суммарные остатки на корреспондентских и депозитных счетах кредитных организаций в Центральном Банке России вчера просели более чем на 110 млрд руб. Центробанк РФ вышел на тропу войны с ликвидностью. Итак вчера ЦБРФ "предложил" рынку сверхкороткий выпуск (однонедельный) "БОБРов" на сумму - с эмиссией 100 млрд руб. Внутренний валютный рынок. Паритет доллара к евро, а временами и его укрепление, путает карты нашим валютным спекулянтам. Наткнувшись на уровень 70 коп., они не знают что и делать: казалось бы при текущем курсе доллара к евро рублю бы стоило ослабеть до 28 руб. ровно, но что то туда не пускает. По крайней мере, на вчерашних торгах и объемы были весьма скромны (менее миллиарда долларов) да и движение закончилось на 74 коп. Внешний валютный рынок: временное укрепление доллара. Вчера доллар поддержали ожидание выхода позитивных статданных по США и Еврозоне по рынку труда. Согласно опросу Reuters, инвесторы полагают, что число занятых в несельскохозяйственных секторах в США должно было вырасти в феврале на 220 тыс., а безработица должна была составить 5.2%. Долговой рынок: казначейские облигации США. Мы ожидаем продолжение роста ставок. Да, ажиотаж продавцов, который наблюдался неделей ранее, порадовавший большую часть операторов рынка суверенных бондов ростом ставок доходности, спал. Уже более недели американские бонды практически не двигаются - еле-еле заметно снижение цен. Возможно именно сейчас "идет подготовка" к новой волне роста ставок. А общие негативные фундаментальные факторы, которые мы отметим ниже, будут играть медведям на руку. Еврооблигации РФ: российские облигации выглядят более надежными на фоне US Tbonds. Отметим, что и полное инвестиционное признание России и локальная позитивная динамика американских казначейских облигаций в начале 2005г. порадовали владельцев российских суверенных облигаций. Доходность российской тридцатки с начала года, с учетом роста в конце февраля, снизилась в пределах 0,3% годовых. Рублевые государственные облигации: рынок государственных облигаций продолжает радовать стабильностью; обороты невысокие, да и изменения котировок носят разнонаправленный характер - в общем, "боковик". Спокойствию рынку внутреннего государственного долга способствует и стабилизация на рынке суверенных еврооблигаций, и отсутствие явных инвестиционных идей у операторов. Товарный рынок: нефть: хорошие цены - это высокие цены. Новый день, и новые рекорды. И если котировки по сорту WTI еще не превысили октябрьских максимумов, то по сортам BRENT и URALS исторические максимумы установлены: 53,1 и 48,9 соответственно. А среднегодовой уровень цен уже превышает прошлогодние значения на 18% и на 11-14% превышают наши прогнозы.

РБК

отзывы написать

Написать отзыв

Внимание! Если вы зарегистрированы, вы можете оставлять сообщения с аватаром и возможностью получения личных сообщений

Rambler's Top100